<div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-size:large">As
 developing countries struggle to cope, they are being set back by 
conservative fiscal policies once imposed by rich countries. Instead, 
they need bold policies for enough relief, recovery & reform.<table class="gmail-meta-author-wrap gmail-with-photo"><tbody><tr><td><div class="gmail-account-hover-wrapper"><div class="gmail-user-head"><div class="gmail-profile-img-wrap"></div></div></div></td><td><div class="gmail-meta-right-column"><div class="gmail-meta-author"><div class="gmail-account-hover-wrapper"><a href="https://jomodevplus.substack.com/people/8370734-jomo">Jomo</a></div></div><table class="gmail-post-meta gmail-custom" cellspacing="0" cellpadding="0"><tbody><tr><td class="gmail-post-meta-item gmail-post-date" title="2021-09-21T07:22:06.123Z"><br></td><td class="gmail-post-meta-item gmail-icon"><br></td></tr></tbody></table></div></td></tr></tbody></table><span></span><div class="gmail-post-header"><table class="gmail-meta-author-wrap gmail-with-photo"><tbody><tr><td><div class="gmail-meta-right-column"><table class="gmail-post-meta gmail-custom" cellspacing="0" cellpadding="0"><tbody><tr><td class="gmail-post-meta-item gmail-icon"><span></span><br></td></tr></tbody></table></div></td></tr></tbody></table></div><div class="gmail-available-content"><div class="gmail-body gmail-markup">By <a href="http://www.ipsnews.net/author/jomo-kwame-sundaram/" title="Posts by Jomo Kwame Sundaram" rel="">Jomo Kwame Sundaram</a><p><strong>KUALA LUMPUR, Malaysia, Sep 21 2021 (IPS) </strong>-
 As developing countries struggle to cope with the pandemic, they risk 
being set back further by restrictive fiscal policies. These were 
imposed by rich countries who no longer practice them if they ever did. 
Instead, the global South urgently needs bold policies to ensure 
adequate relief, recovery and reform.</p><p><strong>Bold fiscal responses needed</strong><br>Governments
 must mobilise and deploy resources sustainably and fairly, consistent 
with the Sustainable Development Goals (SDGs). With rich countries’ 
refusal to help more, adequate government financing is crucial.</p><p>Taxation
 is typically a more sustainable, effective and accountable way of 
raising government fiscal resources. But the pandemic has imposed 
extraordinary demands requiring massive urgent spending.</p><p>National authorities can generate fiscal resources in two main ways, by collecting revenue or borrowing. <a href="http://www.ipsnews.net/2021/08/central-banks-must-address-pandemic-challenges/" rel="">Government borrowing</a> is generally needed as revenue has been hit by the slowdown.</p><p>Massive
 fiscal resource mobilization and appropriate spending are needed to 
contain the contagion and prevent temporary recessions – e.g., due to 
lockdowns – from becoming debilitating protracted depressions.</p><p>Fiscal
 policy involves both government resource generation and spending. But 
developing countries have been far more conservative in spending 
compared to the rich. The latter have introduced much bolder relief and 
recovery packages.</p><p>In the short, medium and long term, both 
government spending and taxation must be progressive. Much depends on 
how revenue is raised and spent. Hence, both taxation and expenditure 
need to be considered.</p><p><strong>Taxes less progressive now</strong><br>Governments
 must quickly develop progressive ways to finance massive spending 
needed to protect both lives and livelihoods. Over the last four 
decades, many governments reduced progressive direct taxation, instead 
embracing regressive indirect taxes.</p><p>Higher tax rates on the 
wealthy made direct taxation progressive. The regression was mainly due 
to lobbying by powerful elites, including foreign investors. The 
influential Washington-based Bretton Woods international financial 
institutions led <a href="http://www.ipsnews.net/2017/10/world-bank-must-stop-encouraging-harmful-tax-competition-2/" rel="">such advocacy</a>.</p><p>Incomes
 of the wealthy are mainly from assets, rather than wages, salaries or 
payments for goods or services. But tax rates on the highly paid, as 
well as property, inheritance and corporate incomes have declined in 
most countries.</p><p>Wealth is often untaxed, or only lightly taxed at lower rates. <a href="http://ipsnews.net/2017/10/mounting-illicit-financial-outflows-south" rel="">New rules</a> now
 allow assets to be moved and hidden abroad. Depending on how one 
estimates, between US$8–35 trillion is held offshore, obscuring wealth 
concentration and inequality.</p><p>Taxation can reduce existing 
inequalities, but rarely does so despite the widespread presumption that
 taxes are progressive overall. Worse, most state spending is 
regressive, little mitigated by highly publicised social spending.</p><p>Difficult
 to measure, pandemic impacts on various inequalities vary considerably.
 Nevertheless, the vicious cycle connecting economic disadvantage with 
vulnerability has worsened disparities.</p><p><strong>Ensure progressive taxation</strong><br>To
 be equitable, taxation must be progressive. More equitable tax systems 
should get more revenue from those most able to pay while reducing the 
burden on the needy. Wealth taxes are the most progressive way to raise 
revenue while also reducing inequalities.</p><p>Direct taxes on wealth 
and incomes are potentially progressive. Progressively higher rates and 
exemptions for the poor can ensure this. Low rates on investment income 
and assets – such as property, wealth and inheritance – can be 
increased. Besides reducing inequalities, these can finance progressive 
spending.</p><p>Taxing windfall and excess profits is not only publicly 
acceptable, but can also raise considerable funds. Some corporations and
 individuals have benefited greatly during the pandemic, e.g., US 
billionaires have reportedly become over a trillion dollars richer over 
the last year and a half.</p><p>In the longer term, progressive taxation
 means less reliance on indirect taxes – such as sales or consumption 
taxes, including value-added, or goods and services tax – which burden 
those with lower incomes much more.</p><p>Tax evasion by the wealthy 
must also be deterred. Companies using tax havens to pay less can be 
penalised, e.g., by disqualifying them from all government and 
state-owned enterprise contracts. Tax systems can thus be made more 
progressive by improving design and with strict, equitable enforcement.</p><p><strong>Equitable recovery?</strong><br><a href="https://www.cesr.org/sites/default/files/Brief%203%20Progressive%20Tax_.pdf" rel="">Ensuring</a> equitable
 recovery requires urgent systemic reforms. Although unlikely to yield 
much more revenue in the near term due to the economic slowdown, 
introducing such reforms now will be politically much easier.</p><p>Taxation
 can transfer fiscal resources from the wealthy to the needy. Those 
living precariously, including those now at risk due to the pandemic and
 its broad impacts, urgently need help. But financing relief and 
recovery provides liquidity, averting protracted economic contraction 
and stagnation.</p><p>Some pandemic relief spending in many countries 
has been ‘captured’ by the politically well-connected, as political 
elites and their cronies seize the lucrative new opportunities. These 
compromise not only relief and recovery, but also reform efforts.</p><p>When
 relief and recovery are treated as temporary ‘one-off’ measures, they 
are unlikely to address pre-pandemic problems, including inequities. 
Governments should instead use the crisis to advance SDG solutions for 
both the medium and long-term.</p><p><strong>Multilateral cooperation needed</strong><br>International cooperation can help, but the rich countries’ Organization for Economic Cooperation and Development (<a href="http://ipsnews.net/2019/10/oecd-tax-reform-proposal-better" rel="">OECD</a>) has long focused on addressing offshore tax evasion to secure more revenue for themselves.</p><p>A
 decade ago, it broadened its attention, but continued to insist on its 
own leadership at the expense of developing countries. It has thus 
effectively blocked multilateral tax cooperation for decades, ignoring 
the UN’s strong mandate from various Financing for Development and other
 summits.</p><p>Equitable international tax reforms remain urgent. But 
these have been undermined by earlier reforms encouraging cross-border 
flows of funds, enabling illicit financial flows from developing 
countries.</p><p>Although unlikely to yield much revenue for some time, 
US Treasury Secretary Janet Yellen’s global minimum corporate income tax
 proposal deserves strong qualified support.</p><p>Developing countries 
need to ensure that transnational companies are better taxed, instead of
 the current G7 proposal for a low rate. Revenue should be distributed 
according to where both production and consumption take place instead of
 just where sales occur.</p><p>Effectively checking tax abuses also 
requires access to financial information and common, equitable and 
transparent rules, not those imposed by the rich. But such outcomes can 
only be achieved through UN-led multilateralism with developing country 
governments participating as equals.</p><p><br></p></div></div></div></div>