<br><span class="gmail_quote">From: <b class="gmail_sendername">Vern Weitzel</b> <<a href="mailto:vern.weitzel@gmail.com">vern.weitzel@gmail.com</a>><br>crossposted from: "[health-vn discussion group]" <a href="mailto:health-vn@anu.edu.au">health-vn@anu.edu.au</a><br>
<br></span><br><br>GSK, Pfizer sign pact to create a new world-leading HIV company<br>Saturday, April 18, 2009 09:00 IST<br>London UK<br><br>GlaxoSmithKline plc (GSK) and Pfizer Inc announced they have entered<br>into an agreement to create a new world-leading HIV company focused<br>
solely on research, development and commercialisation of HIV<br>medicines. The new HIV business will be more sustainable and broader<br>in scope than either company's individually, and will hold a 19 per<br>cent share of the growing market and have an industry-leading<br>
pipeline. GSK will initially hold an 85 per cent equity interest in<br>the new company and Pfizer will hold 15 per cent.<br><br>Andrew Witty, chief executive officer, GSK said: "Today marks a<br>definitive step by GSK to renew our focus and deliver more medicines,<br>
more efficiently, to people living with HIV/AIDS. At the core of this<br>specialist business is a broad portfolio of products and pipeline<br>assets, which can be more effectively leveraged through the new<br>company's strong revenue base and dedicated research capability. HIV<br>
remains a global threat with increasing incidence and viral<br>resistance. This new company will be better placed to meet these<br>challenges and improve access to treatments."<br><br>Jeff Kindler, chief executive officer, Pfizer said: "By combining<br>
Pfizer's and GlaxoSmithKline's complementary strengths and<br>capabilities, we are creating a new global leader in HIV and<br>reaffirming our ongoing commitment to the treatment of the disease.<br>With the strength of the companies' current HIV products, as well as<br>
the complementary fit of Pfizer's HIV pipeline and GSK's global<br>distribution capabilities, the new company is well positioned to bring<br>new and improved medicines to patients with more speed and efficiency.<br>
The new company can reach more patients and accomplish much more for<br>the treatment of HIV globally than either company on its own."<br><br>The new company will have a broad product portfolio of 11 marketed<br>products including market-leading therapies such as Combivir, Kivexa<br>
and Selzentry/Celsentri. Based on 2008 pro-forma results, this<br>combined portfolio generated sales of approximately £1.6 billion and<br>these revenues will provide the new company with financial stability<br>and support investment in its pipeline.<br>
<br>The clear focus of the new business will be to invest in research and<br>development of innovative HIV treatments and formulations that improve<br>adherence and overcome resistance to the virus.<br><br>The company will have an industry-leading pipeline of 6 innovative and<br>
targeted medicines, including 4 compounds in phase II development.<br>Altogether, the new company will have 17 molecules at its disposal to<br>develop in fixed-dose combinations as possible new HIV treatments. The<br>new company will contract R&D services directly from GSK and Pfizer to<br>
develop these medicines.<br><br>The new company will also invest in early-stage research and discovery<br>of HIV medicines, and will benefit from a new Research Alliance<br>Agreement with GSK and Pfizer. Under this new alliance, GSK and Pfizer<br>
will continue to conduct discovery research and development into HIV<br>medicines and the new company will invest in this activity and will<br>have exclusive rights of first negotiation in relation to any new<br>HIV-related medicine developed by either GSK or Pfizer.<br>
<br>The new company will continue GSK's and Pfizer's commitments to<br>improve access to HIV medicines for everyone.<br><br>Not-for-profit pricing for HIV medicines will continue for those<br>countries most in need, and the new company will continue to<br>
facilitate new voluntary licences to diversify production and expand<br>capacity in these markets.<br><br>The new company will also conduct research and development activities<br>specifically to address appropriate access to HIV medicines in<br>
developing countries. In particular, the new company will increase its<br>research effort into treatments and formulations for children living<br>with HIV.<br><br>The new company will continue GSK and Pfizer's strong record of<br>
community support for HIV. GSK's long-standing Positive Action<br>programme will transfer to the new company, maintaining a focus on<br>prevention, tackling stigma and discrimination, and building capacity<br>and treatment literacy within the global community. Since 2002, GSK<br>
has conducted 65 partnership projects across 63 countries and the new<br>company will continue to invest in Positive Action.<br><br>Pfizer has made substantial investments in the fight against HIV/AIDS,<br>as evidenced through its partnerships with key stakeholders and<br>
organisations. The Pfizer Foundation remains committed to its<br>continued support of ConnectHIV in the USA, the Diflucan Partnership<br>Program in developing countries and the Infectious Diseases Institute,<br>a global centre of excellence for teaching, research and healthcare<br>
delivery in Africa.<br><br>The management of the new company will bring a new focus to the global<br>HIV therapy area and will be able to rapidly prioritise and access<br>internal and external investment opportunities.<br>
<br>Dominique Limet has been appointed as chief executive officer<br>designate of the new company and as a member of its board.<br><br>Dominique is currently senior vice president and head of GSK's<br>personalised medicine strategy. He is a trained physician and has held<br>
a number of senior leadership roles at GSK including as regional<br>president for Southern and Eastern European markets and as general<br>manager of GSK France. Dominique has served as a member of GSK's<br>Positive Action Steering Committee and was a board member of the GSK<br>
France Foundation which supported a range of HIV/AIDS-related<br>programmes around the world.<br><br>Other Board members to be appointed to the new company are: Julian<br>Heslop, chief financial officer, GSK and chairman of the new HIV<br>
company; Cees Heiman, regional president, specialty care business<br>unit, Europe, Pfizer; Zhi Hong, SVP and head of infectious diseases<br>CEDD, GSK; Abbas Hussain, president emerging markets, GSK; Duncan<br>Learmouth, SVP corporate communications & community partnerships, GSK;<br>
Martin Mackay, president, global research & development, Pfizer; Ian<br>McCubbin, SVP strategy, logistics and external supply, GSK; Ellen<br>Strahlman, SVP and chief medical officer, GSK.<br><br>GSK and Pfizer have established an integration steering committee,<br>
with representatives from both companies to prepare for the operation<br>of the new company upon the closing of the transaction. A head of R&D<br>will be appointed to oversee all research and development activities.<br>
Manufacturing and other services will be provided by GSK and Pfizer.<br><br>The combination is highly complementary and serves both companies<br>strategically. For GSK, the transaction will expand its marketed<br>portfolio, helping to reduce the impact of patent expiries to several<br>
of its HIV products in future years, and it will provide access to a<br>broad range of new pipeline assets. For Pfizer, the collaboration will<br>provide Selzentry/Celsentri and its pipeline assets with access to<br>GSK's global HIV commercial organisation and HIV distribution network<br>
to better reach patients in need.<br><br>Upon completion of the transaction, GSK will hold an 85 per cent<br>equity interest in the new company and Pfizer will hold 15 per cent<br>reflecting the value of their currently marketed products. To reflect<br>
the potential future performance of their respective HIV pipeline<br>products, GSK and Pfizer have agreed a structure for their equity<br>interests to be adjusted in the event that specified sales and<br>regulatory milestones are achieved.<br>
<br>If all milestones were to be achieved, GSK's equity interest in the<br>new company would be 75.5 per cent and Pfizer's would be 24.5 per<br>cent. In the event that the only milestones achieved are in respect of<br>
the pipeline assets originally contributed by GSK, GSK's equity<br>interest in the new company would be 91 per cent and Pfizer's would be<br>9 per cent. In the event that the only milestones achieved are in<br>respect of the products and pipeline assets originally contributed by<br>
Pfizer, GSK's equity interest in the new company would be 69.5 per<br>cent and Pfizer's would be 30.5 per cent.<br><br>The dividend entitlements of GSK and Pfizer in respect of their<br>respective equity interests also include provision for preferential<br>
dividend payments if specified sales thresholds are met in respect of<br>the marketed products and pipeline assets that they each originally<br>contributed to the new company.<br><br>The new company will be fully consolidated in GSK's financial<br>
statements and Pfizer's share of the new company will be reflected as<br>a minority interest. As part of the transaction GSK and Pfizer will<br>exchange assets, and as a result GSK will be required to add Pfizer's<br>
marketed and pipeline assets into its accounts at fair value.<br>Consequently, under accounting rules which apply to acquisitions<br>completed prior to the end of 2009, this asset exchange will result in<br>a one-off non-cash, pre-tax accounting gain for GSK on the closure of<br>
the transaction, which is expected during the fourth quarter of 2009.<br>GSK will report this gain within other operating income.<br><br>